导读： 4月28日，在A股上市的新华医疗（山东新华医疗器械股份有限公司）公布了其2017年年度报告。 新华医疗在2017年实现营业收入99.83亿元，比2016年同期增长19.35%；实现利润总额2.83

4月28日，在A股上市的新华医疗（山东新华医疗器械股份有限公司）公布了其2017年年度报告。

 

新华医疗在2017年实现营业收入99.83亿元，比2016年同期增长19.35%；实现利润总额2.83亿元，同比增长38.87%；实现净利润 1.49亿元，同比增长23.48%；归属于上市公司股东的净利润为 6552.87万元，同比增长89.19%。

 

来源：新华医疗年报

 

新华医疗是老牌国有背景的业内企业，其业务构成相对复杂，既有医疗器械产品制造，也有药品及器械经营，还有制药装备产品、以及医疗服务板块的业务。不过，医疗器械板块一直以来都是绝对的最大头。其医疗器械产品又既有放射诊疗类的医疗设备，也有医用灭菌消毒设备，以及检验仪器和耗材。

 

在2010年，新华医疗的营收首次迈过十亿关口，随后也是逐年递增，且增幅不少，直到在2016年营收超过亿元，2017年又超过90亿元，且逼近百亿元。新华医疗终于成为了又一家百亿营收级别的医疗器械龙头企业，也是仅次于迈瑞的业内第二家企业。

 

 

不过，虽然营收状况良好，增长也较快，新华医疗一直以来的盈利水平却并不高，无法与迈瑞相比，更无法与利润率惹人羡慕的威高相比，其部分产品的附加利润偏低。

 

新华医疗自2012年起并购重组明显提速，相继买下不少公司。不过其扩张之路难言顺利，尤其是近几年，营收和总资产规模持续大增长的同时，归属母公司股东的扣除非经常行损益的净利润却同比持续负增长。2017年的归母扣非净利润更是达到-1.36亿元。

 

盈利下滑的重要原因，是部分收购标的并未能够完成被收购时所做出的的盈利承诺。

 

比如2014年收购成都英德，然后当年以及2015年和2016年，成都英德均未完成此前的盈利承诺，在2016年度还出现了大幅亏损超过5000万元。此外，在盈利预期成泡影之后，本应收到的成都英德2015年度的业绩补偿款尚未全部履行到位，2016年的业绩补偿款尚处于诉讼过程中，新华医疗可谓赔了夫人又折兵。

 

并购有风险，新华医疗很不幸成为了并购不太成功的业内典范。

 

此外，新华医疗的研发投入也并不高，最近三年，研发投入总额占营业收入的比例均未超过2%，这在业内规模相对较大企业中表现并不算好。

 

未来，新华医疗能否将并购而来的企业整合成功，走出盈利困局，能否提高产品附加值、提升产品利润率，将考验着公司能否在营收大增长的同时实现利润的双丰收。

 

附：2017中国医疗器械上市公司业绩汇总

上海一男子自挂高架桥下

现场现场 法晚深度即时(稿件统筹 朱顺忠 实习生 尚妍)今日，法晚记者从上海市公安局静安分局官方微博获悉，今日9时40分许，静安公安分局接110报警称：在共和新路、中山北路路口

北京今起十条大街禁行电动

今天上午，东单路口由北向南横穿长安街的电动自行车骑车人在非机动车道等待放行。甘南摄 今天早晨，长安街的非机动车道上，不见了高速穿行的电动车，也没有一路疾驰的电动三

习近平创建首个创新战 图为：2016年4月8日,国家主席习近平在北京人民大会堂同瑞士联邦主席施奈德 #183
江西一老桥下现女童尸 打捞起来的女童遗体（图片来自“修水县公安局”微信公众号）4月10日，有网友发帖爆
广东落马官员劝哥哥适 刘志庚 var related_video_info = { vid: r0019gxf1sy ,