12月7日，长安汽车（000625）一口气发出19条公告，核心内容是公司计划向实控人及其关联方定增60亿元，用于新能源汽车和研发相关项目。

12月7日，长安汽车（000625）一口气发出19条公告，核心内容是公司计划向实控人及其关联方定增60亿元，用于新能源汽车和研发相关项目。

根据公告，长安汽车计划以11.78元/股，向实控人中国兵器装备集团有限公司（下称“兵器装备集团”）及其子公司中国长安汽车集团有限公司（下称“中国长安”）、南方工业资产管理有限责任公司（下称“南方资产”）共计发行5.1亿股，募资60亿元。

其中，兵器装备集团、中国长安和南方资产分别认购15亿元、10亿元和35亿元。兵器装备集团是长安汽车实控人，中国长安是公司直接的控股股东；南方资产直接持有长安汽车4.6%的股份，是实控人的一致行动人。

公告显示，此次定增，长安汽车计划将43亿元投向新能源车型开发及产品平台技术升级项目、17亿元用于全球研发中心建设及核心能力提升项目。

《财中社》注意到，与定增的60亿元相比，长安汽车账面上拥有大把现金，却基本没有多少长短期借款。

截至2024年三季度末，长安汽车账面上的货币资金为700亿元，公司短期借款和一年内到期的非流动负债只有2.4亿元，长期借款更少，仅有3600万元。公司仅有一笔10亿元的应付债券，除此之外，其他有息负债与长安汽车货币资金相比基本不值一提。

即便如此，长安汽车还是决定通过定增募资60亿元用于新能源等项目的投入。人无远虑必有近忧，长安汽车看似不缺钱，但在新能源转型的当下，公司也正在遭遇阵痛期。

首先从销量上看，2024年前11个月，长安汽车实现销量243.3万辆，同比仅增长了4.1%。在“自主五常”中，仅好于长城汽车。

前11个月，长安汽车新能源车累计销量为64.3万辆，同比涨幅达到了54.9%。新能源销量涨幅看似不错，但公司新能源车销量占比只有26.4%，远不足三成。

行业龙头比亚迪（002594）一个月的销量就超过了50万辆，长安汽车11个月的累计销量也就是比亚迪一个月出头的销量。从具体品牌看，2024年长安深蓝制定了28万辆的年销售目标，前11个月销量为20.7万辆，

阿维塔的销量目标是9万辆，前11个月公司销量约为6.3万辆。两家公司想要完成目标着实有点困难。

而且，《财中社》注意到，第三方显示的零售销量还没有这么耀眼。以阿维塔为例，公司官方信息显示，2024年10月和11月，阿维塔销量均破万达到1万辆和1.2万辆，第三方易车网的信息则显示，10月阿维塔零售量只有7970辆。

深蓝官方称，公司10月份交付达到约2.8万辆。易车网数据显示，其零售量只有约2.2万辆。批发与零售之间的数千辆新车去哪儿了呢？

不仅如此，长安汽车新能源渗透率远低于行业平均水平。根据乘联会的初步统计，2024年前11月，乘用车累计零售2028.1万辆，其中新能源车累计零售960.5万辆，渗透率达到了47.4%。如果从11月单月来看，乘用车市场零售了244.6万辆，其中新能源为127.7万辆，单月渗透率达到52.2%。

新能源车渗透率已经在五成左右，长安汽车还不足三成，即公司更多依赖传统燃油车。

在新能源车方面，长安汽车构建了长安品牌、深蓝汽车和阿维塔三大品牌，其中后两者更受市场关注。根据第三方统计，深蓝汽车在金九银十实现了销量的突破，并于10月份超过了2万辆。阿维塔销量虽有增长，但根据公司公布的销量，单月也仅仅破万。

与多数新能源车亏损一样，长安汽车的新能源车业务也是如此。2024年上半年，深蓝汽车亏损了7.4亿元，阿维塔亏损更多，达到约14亿元。

如果从全年看，2023年深蓝汽车亏损了30亿元，阿维塔亏损达到36.9亿元。稍有庆幸的是，长安汽车持有阿维塔40.99%的股份，是公司的参股公司，其亏损不会全部计入公司的利润报表中。阿维塔是由长安汽车、华为和宁德时代共同加持的品牌。

向新能源转型需要投入大量的人力物力。2023年，长安汽车研发投入为90亿元，2024年前三季度研发费用也有44.6亿元。

不仅如此，新能源公司也需要投入资金加强与合作伙伴的合作。日前，阿维塔在上海联合产权交易所挂牌，计划最高募资120亿元，用于深圳引望智能技术有限公司（下称“引望”）投资。

引望是华为专门负责新能源车智能研发的部门。早前长安汽车已经公告，计划通过阿维塔出资15亿元，获得引望10%的股份。

一边是节节败退的燃油车，一边是新能源车渗透率远低于行业平均水平的现状，长安汽车还要承受新能源业务亏损和需要大量投资带来的持续考验。

（文章来源：财中社）