80亿估值！48亿承诺业绩！松发股份重组草案出炉

12月1日晚间，松发股份披露收购恒力重工100%股权交易草案。此次交易中，恒力重工整体估值为80.06亿元，且交易对方给出恒力重工未来三年累计盈利不低于48亿元的业绩承诺。交易...

今年以来定增累计募资1355.82亿元

今年以来共有119家公司实施定增，合计募资金额1355.82亿元。以增发上市日为基准统计，今年以来共有119家公司实施定向增发，合计定增记录125条，累计增发159.17亿股，增发金额...

深圳推动并购重组新目标：到2027年底完成超100单、交易总价值突破300亿元

11月27日，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求意见稿）》（以下简称《方案》）。《方案》提出建立上市公司并购重组标的项目库、支持...

知名药企，又易主？

【导读】莱美药业实际控制人或再次发生变更继2020年实际控制人变更之后，莱美药业的实际控制人或将再次发生变更。目前，莱美药业已经连续5年亏损，2024年前三季度净利为-2642...

成交！一券商40%股权被拍卖

记者从上海联合产权交易所了解到，星展证券（中国）有限公司两笔股权转让项目已于11月21日成交，转让比例合计为40%，交易价格即转让底价8.23亿元。据此前公告显示，转让方是...

集体公告股权变动 重庆国资重磅出手！国企改革的“重庆样本”正在诞生

国企改革正在成为主题！24日晚，重庆国资下属三家上市企业皆有股权上的变动。西南证券公告，重庆渝富资本运营集团有限公司拟将其持有的西南证券股份有限公司29.51%股权变更至...

生物医药行业并购重组频现 创新药械等领域有望成为热点

日前，东北制药公告，公司于今年8月宣布拟收购北京鼎成肽源生物技术有限公司（简称“鼎成肽源”）70%的股权，鼎成肽源日前已办理完成股权变更的相关备案核准手续。至此，鼎成...

年内定增募资排行榜：4家公司募资超50亿元

今年以来共有117家公司实施定增，合计募资金额1347.22亿元。以增发上市日为基准统计，今年以来共有117家公司实施定向增发，合计定增记录123条，累计增发157.37亿股，增发金额...

亏损企业、传统行业也能跨行业并购 并购重组走向“实在化”

“9月24日‘并购六条’（《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》）发布以来，有并购重组意向的企业明显增加，我们最近2个月频繁出差，业务比之前忙多了。”某券商并购业...

重大并购前夜 上市公司遭抱团精准“伏击”

11月19日，佛塑科技披露重大并购预案复牌后，迎来了第三个“一字板”。在停牌前的一个月内，三家外资机构以及两个自然人股东的“抱团”精准买入，在短期内斩获了可观的浮盈。...

战略性新兴产业成并购重组主战场

近期，并购重组市场明显升温。据中国证券报记者不完全统计，自9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”）以来，截至11月18日18时，已...

巨头出手：新希望拟举牌民生银行

民生银行股东排序突生变数。这次，刘永好“挺身而出”。11月18日晚间，民生银行发布公告称，新希望化工投资有限公司（简称“新希望化工”）拟通过二级市场增持该行股份。增持...

又有上市公司协议转让！引力传媒董事长出手减持 私募近2亿元“接盘”

【导读】引力传媒董事长协议转让股份，偕沣私募基金“接盘”又有上市公司股东协议转让股份给私募基金。引力传媒在11月16日晚间发布的公告显示，公司控股股东、董事长罗衍记拟...

发挥资本市场功能 各地多措并举支持并购重组

上海、江西、四川等地近期相继出台支持上市公司并购重组的相关政策或举办相关活动，试图通过推动并购重组、促进企业做优做强，以上市公司高质量发展带动区域经济高质量发展。...

什么是定向增发?

定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

2002年，中国证券监督管理委员会发布的关于上市公司增发新股的有关条件的通知，通知对增发的条件做出了限制性规定。2006年，中国证券监督管理委员会发布了《上市公司证券发行管理办法》，同时废止《关于上市公司增发新股的有关条件的通知》等文件，主要对非公开发行做出了新规定。

什么是公开增发?

公开增发股票是上市公司增发股票的一种方式。公开增发就是面对社会大众再发新股。与之相对应的是定向增发。定向增发就是只面向特定对象再发新股与公开发行相比，定向增发和公开增发都是新股的增量发行，对其他股东的权益有摊薄效应。

定向增发的详细流程 一、公司拟定初步方案，与中国证监会预沟通，获得同意；
二、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会；
三、公司召开股东大会，公告定向增发方案；将正式申报材料报中国证监会；
四、申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件；
五、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告；
六、执行定向增发方案；
七、公司公告发行情况及股份变动报告书。

定向增发收益构成

统计数据显示，从2008-2015年，定向增发的股票每年的平均收益都是正值，更令人惊叹的是，其年均收益高达50%，其收益率之高让人惊叹。

如果将定增的收益来源进行一个划分，大致可分为两个部分：折价收益和锁定期内二级市场的涨幅。如果按照系统性收益和超额收益的思路再把后者一拆为二，就得到了三段收益分法：收益=折价+Beta+Alpha。理论上来说，折价是对投资者流动性丧失的补偿，系统收益取决于市场整体表现，而Alpha则来源于募集资金支持下公司业绩超常规的外生增长。

什么是配股？

配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在执行配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。

投资者在配股的股权登记日那天收市清算后仍持有该支股票，则自动享有配股权利，无需办理登记手续。中登公司（中国登记结算公司）会自动登记应有的所有登记在册的股东的配股权限。

上市公司原股东享有配股优先权，可自由选择是否参与配股。

配股的常见问题?

配股可以补缴款吗？

不可以。根据交易所的有关规定，配股实施流程于T-2日开始，一般为10个工作日左右，股东可操作配股的配股缴款起止日为上市公司公告的T+1至T+5日5个交易日左右，如逾期未缴款作自动放弃配股权利处理，不可以再补缴款。

因此，有意配股的投资者应注意报纸上信息公告，包括配股的缴款时间，及时缴款。以免造成不必要的麻烦或以免造成不必要的损失。

配股的投资利弊分析

根据公司法的有关规定，当上市公司要配售新股时，它应首先在老股东中进行，以保证老股东对公司的持股比例不变，当老股东不愿参加公司的配股时，它可以将配股权转让给他人。对于老股东来说，上市公司的配股实际上是提供了一种追加投资的选择机会。

老股东是否选择配股以追加对上市公司的投资，可根据上市公司的经营业绩、配股资金的投向及效益的高低来进行判断。但在现实的经济生活中，除了配股外，股民还可通过购买其他公司的股票、投资债权及居民储蓄来实现追加投资，其关键就视投资收益情况来确定。

配股的交易要点

深市股票配股认购方法与委托买入股票相同，在交易所电脑系统程序设置中其买卖方向为"买入"委托。

受上交所交易市场竞价申报现行规定的限制，沪配股认购方法买卖方向上的限制定为"卖出"，配股最终以"卖出"指令完成。因此配股认购可以委托零股。

投资者在确认所认购配股是否成交时，深市配股当日委托认购不等于已认购权证，股民通过电话、小键盘查到的成交只能说明交易所收到了这笔认购委托，委托是否有效，还要在第二天查询资金和权证是否都扣除方能确定。

什么是可转债？

可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。

可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。

可转债的主要要素

可转换债券有若干要素，这些要素基本上决定了可转换债券的转换条件、转换价格、市场价格等总体特征。

1.有效期限和转换期限。
2.股票利率或股息率。
3.转换比例或转换价格。
4.赎回条款与回售条款。
5.转换价格修正条款。

可转债的优势和投资价值

由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。

由于其可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，债券价格也会上涨，并且没有涨跌幅限制。此外，债券价格和股价之间还存在套利可能性。所以在牛市对标股价上扬时，债券的收益会更稳健。

可转债的交易规则

可转债是一个比较复杂的投资品种，投资者应在明晰运作机理、了解相应条款、熟悉交易规则后再介入。

可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生，投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。